消费旺盛难敌成本压力铝市仍不乐观

发布时间:2022-07-13 00:06 阅读次数:
本文摘要:世界金属统计局(WBMS)周三发布,2006年上半年全球原铝市场缺口87,000吨,相等于约两天的全球铝消耗量,总报告库存下降142,000吨至290万吨。而与此同时,上海交易所的库存量也在大大上升,国内市场需求维持充沛,现货价格结实,给与期铝市场以较好的承托,不利于沪铝价格的企稳。 而将要来临的消费旺季也不足以对价格产生较强的承托,但受限于世界氧化铝价格的大大暴跌和国内电解铝生产能力扩展热潮的再度涌起,沪铝后市仍不过于悲观。

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世界金属统计局(WBMS)周三发布,2006年上半年全球原铝市场缺口87,000吨,相等于约两天的全球铝消耗量,总报告库存下降142,000吨至290万吨。而与此同时,上海交易所的库存量也在大大上升,国内市场需求维持充沛,现货价格结实,给与期铝市场以较好的承托,不利于沪铝价格的企稳。

而将要来临的消费旺季也不足以对价格产生较强的承托,但受限于世界氧化铝价格的大大暴跌和国内电解铝生产能力扩展热潮的再度涌起,沪铝后市仍不过于悲观。  市场需求之后向好  夏季是传统的消费淡季,但今年夏季铝的消费却未经常出现显著的增加。

据世界金属统计局的资料,上半年全球原铝产量仅有减少大约5%至1637万吨,而铝市场需求减少大约4%至1645万吨,较去年同期减少600,000吨。完全所有的增量都来自中国,中国总需求量减少21%。中国消费量的稳定增长主要基于两个原因:一是我国经济之后维持快速增长,造就了国内铝消费量的稳定增长。二是铝加工材的出口。

国内铝加工业的较慢发展,尤其是面向出口的铝材加工业的大力发展,不利于减轻目前国内电解铝行业生产能力相当严重不足的问题,对国内铝价构成长年承托。同时市场忧虑今年后期国家不会上调目前13%的出口退税,各加工企业争相增大了近期的出口量,这也是今年夏季铝消费量平稳减少的原因之一。

据海关统计资料,今年1-7月,国内铝制品清净出口量同比快速增长618%至245434吨。铝加工材出口量的减少造成国内的供求平衡再次发生转变,夹住国内消费量的快速增长。

  现货价格对期铝构成有力承托  现货市场近期展现出较强,库存量明显下降,价格保持较小升水。国内库存的大大增加除了基于消费充沛的影响外,国内外差价的不断扩大和运输不便也是主要影响因素。国内外价格比值在7.47以下出口才可盈利,而前期国内外的价差一度高于7.3,引起了大量的跨市套利不道德,原铝出口量减少,造成了国内交易所库存量的增加。近日LME亚洲仓库库存忽然减少,即与国内的套利出口有相当大的联系。

同时国内铁路运输的紧绷也对库存量产生了一定的影响,这在广东地区展现出得最为显著。现货市场的强大显著使期铝价格受到了承托,而将要来临的消费旺季也令其市场产生了价格将要企稳向好的想象空间。

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  氧化铝暴跌仍对铝价产生压力  随着氧化铝价格大大暴跌,电解铝生产不存在着较小的利润空间,铝价声浪时电解铝生产企业的抛盘压力较小。上周国内氧化铝港口报价已较低至3900元/吨,电解铝生产成本之后上升,这是目前拖垮市场的主要压力。

从全球氧化铝的供需和价格的长年走势分析,国际氧化铝价格预计将不会暴跌至200美元附近。鉴于中国追加氧化铝生产能力的很快不断扩大,未来数月全球市场氧化铝的剩下量仍不会减少,这将对现货价格包含更进一步上行的压力,进而拖垮电解铝的价格,并沦为长年主导铝价暴跌的诱因。同时值得注意的是,国内氧化铝价格暴跌较慢,不回避新建氧化铝厂提早投产的有可能,因而我们预计今年追加产量应当要小于此前的预测,此前预计国内氧化铝追加产量为400万吨。

随着最近非中铝系氧化铝报价大幅度上调,中铝系氧化铝有之后上调售价的拒绝,沪铝仍面对着成本焦点大大松动的压力。  国内电解铝投资热挑起  今年以来不受氧化铝价格暴跌和电解铝价格上涨的影响,铝行业利润率快速增长较慢。

今年上半年,电解铝行业走进了去年仅有行业亏损的泥潭,企业盈利能力大幅度回落,电解铝企业产生了扩展的冲动。同时不受国家产业政策的影响,部分企业实施煤电铝港龙来展开政策套利也造就了生产能力的扩展。目前不少电力企业因网际网路电价偏高,不能构建微利、甚至经常出现亏损,而利用具备较为优势的低价电力插手比较利润率较高的电解铝行业,成本优势就展现出得十分显著。

据发改委的统计资料,目前开建项目的生产能力在500-600万吨左右,此外还有总生产能力为140万吨的10个中环线电解铝项目,全部投产后我国的电解铝生产能力将超过1800万吨左右。而2005年末,我国电解铝行业的平均值生产能力利用率却仅为75%左右。因而今后国内电解铝生产能力相当严重不足的局面将不会愈演愈烈,这对未来国内不振的铝价走势而言将十分有利。

  短期内氧化铝价格还看到有企稳的迹象,铝价仍不会面对更为沈重的成本压力。而国内新一轮电解铝投资热的蓬勃发展也不会令其市场深感乐观,特别是在国内宏观调控更加严苛的大环境下,铝市后期走势让我们无法维持悲观,但在消费受到影响的承托下,大幅度下跌的可能性也不是相当大,预计未来将呈圆形波动暴跌的走势。


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